Qué es Ethereum (ETH): el ordenador compartido que no tiene dueño

Ethereum es una red pública de ordenadores que ejecuta programas, los contratos inteligentes, y el ETH es la moneda que paga ese trabajo. Su web oficial lo resume como «una red de cadena de bloques descentralizada y una plataforma de desarrollo de software», y añade algo que conviene no olvidar: «No hay un CEO, junta directiva ni autoridad central».

El problema que vino a resolver se entiende al compararla con Bitcoin. Bitcoin hace una cosa y la hace muy bien: mover bitcoins sin bancos. Pero si querías un préstamo automático, una moneda nueva o una votación que nadie pudiera trucar, tenías que montarte tu propia blockchain. Ethereum propuso una sola red en la que cualquiera escribe esas reglas en código y la red las hace cumplir, como una máquina expendedora: metes la moneda, eliges y sale el producto, sin dependiente que pueda negarse.

Para qué se usa hoy

• Dólares digitales. Según los datos de transparencia de Tether, el 16 de octubre de 2026 había unos 86.000 millones de USDT en Ethereum, casi la mitad de todos; la otra gran mitad vive en TRON.
• Finanzas descentralizadas (DeFi). Préstamos, exchanges descentralizados y depósitos que funcionan con contratos, sin una empresa que tenga que aprobar nada.
• Tokens y tokenización. Monedas nuevas, fondos y bonos emitidos como tokens que se mueven a cualquier hora.
• Capas 2. Redes como Arbitrum o Base procesan las operaciones fuera y se apoyan en Ethereum para la seguridad.

El segundo episodio de la serie va justo después del de Bitcoin y sigue la misma idea: entender la moneda antes de hablar de su precio. En la descripción lo dejo por escrito:

“

En este video te explico TODO desde cero. Sin tecnicismos. Sin promesas absurdas. Solo la información que ojalá alguien me hubiese dado a mí cuando empecé.

Qué es Ethereum y por qué va a cambiar el mundo12:20

• 00:38 El problema que Ethereum vino a resolver
• 02:50 Cómo funciona Ethereum de verdad
• 05:12 Por qué Ethereum tiene valor real
• 07:06 Los riesgos reales (sin endulzar)
• 08:44 Cómo empezar a invertir paso a paso
• 10:50 Lo que nadie te dice sobre Ethereum y cierre

El título es ambicioso a propósito: «por qué va a cambiar el mundo». Esta página baja esa idea a tierra con fechas, cifras y los problemas que todavía tiene. Y un aviso: si en la descripción del vídeo ves un enlace a Bitget, es de cuando lo grabé. Hoy no lo recomiendo para España porque no tiene licencia MiCA.

Piensa en Ethereum como un ordenador gigante repartido entre miles de máquinas que llevan exactamente la misma cuenta. Hay direcciones con su saldo y hay contratos: programas que viven en la red y que nadie puede cambiar a su antojo una vez publicados. Todos los ejecuta la máquina virtual de Ethereum (EVM), así que un contrato da el mismo resultado lo ejecute quien lo ejecute.

Cada operación cuesta gas, que se paga siempre en ETH y se mide en gwei (1 ETH son 1.000 millones de gwei). Cuanta más gente usa la red a la vez, más sube, igual que un taxi en hora punta; así nadie puede bloquearla con programas infinitos.

Desde el 15 de septiembre de 2022 funciona con prueba de participación. Ya no hay mineros: hay validadores que depositan ETH como garantía, proponen bloques por turnos y votan los de los demás. Si uno hace trampas demostrables, el protocolo le quema parte del depósito y lo expulsa (slashing). Y desde Dencun, el 13 de marzo de 2024, las capas 2 publican sus datos en paquetes baratos (blobs): Ethereum ha elegido ser la capa de seguridad y dejar el día a día a esas redes. Es más barato para ti, pero reparte la actividad, y eso tiene consecuencias que verás en los riesgos.

Qué es Arbitrum (ARB): ¿explota o muere la nº1 de Ethereum? (análisis 2026)8:56

El ether no tiene un máximo fijo como los 21 millones de Bitcoin. Su oferta depende de dos fuerzas contrarias. El protocolo emite ETH nuevo para pagar a los validadores, y emite más cuanto más ETH hay en staking. Y desde la actualización London, del 5 de agosto de 2021, quema la comisión base de cada transacción: ese ETH desaparece para siempre.

Las cifras ayudan a no caer en eslóganes. Según ethereum.org, el día de La Fusión había unos 120,52 millones de ETH. Los datos de la cadena que recoge el panel ultrasound.money daban 122,14 millones el 17 de octubre de 2026: en cuatro años la oferta ha crecido algo más de un 1 %, porque con las comisiones bajas de estos años se quema menos ETH del que se emite. Ese día había unos 44 millones de ETH en validadores, más de un tercio del total.

¿Para qué sirve? Para pagar el gas en Ethereum y en la mayoría de sus capas 2, como garantía de quien valida la red y como colateral en DeFi. Esa demanda de uso es el argumento de quienes creen que tiene valor; la parte especulativa también existe. Y si haces staking, recuerda que las recompensas se declaran en el IRPF: lo tienes en impuestos cripto en España.

La describió Vitalik Buterin, programador y cofundador de la revista Bitcoin Magazine, en un documento técnico de finales de 2013. Se presentó en enero de 2014 en la North American Bitcoin Conference de Miami con una lista de cofundadores inusualmente larga: Gavin Wood, Charles Hoskinson (que después crearía Cardano), Anthony Di Iorio, Joseph Lubin, Mihai Alisie, Amir Chetrit y Jeffrey Wilcke. Para financiarlo se creó en Suiza una fundación sin ánimo de lucro, la Stiftung Ethereum.

El dinero llegó con una venta de ether pagada en bitcoins que empezó el 22 de julio de 2014, a 2.000 ETH por BTC: en dos semanas ya habían entrado más de 25.000 bitcoins. La red arrancó el 30 de julio de 2015 con Frontier. Un año después llegó la primera gran crisis: un fallo en The DAO, un fondo construido sobre Ethereum, permitió robar tokens por unos 50 millones de dólares, y la comunidad lo revirtió con una bifurcación el 20 de julio de 2016. Quienes no la aceptaron siguieron en la cadena original, hoy Ethereum Classic.

Hoy no hay una empresa que «sea» Ethereum. La Fundación Ethereum financia investigación, pero el software lo mantienen varios equipos independientes y los cambios se discuten en abierto como propuestas (EIP). Buterin es la voz más escuchada, pero no puede imponer una actualización.

• 7 de mayo de 2025, Pectra. Las cuentas normales pueden tener funciones de contrato (EIP-7702): agrupar operaciones, que otro pague el gas o firmar con las llaves de acceso del móvil. Además, cada validador puede acumular hasta 2.048 ETH y hay más espacio para las capas 2.
• 30 de julio de 2025. Ethereum cumple diez años desde Frontier.
• 3 de diciembre de 2025, Fusaka. Llega PeerDAS: los nodos comprueban que los datos de las capas 2 están disponibles tomando muestras, sin descargarlo todo, y se programan ampliaciones menores (BPO) para seguir ganando espacio.
• 23 de marzo de 2026. La SEC y la CFTC estadounidenses publican una interpretación conjunta que pone el ETH como ejemplo de «materia prima digital», no de valor negociable.
• Octubre de 2026, Glamsterdam en pruebas. Activa desde el 6 de octubre en la red de pruebas Sepolia y programada en Hoodi para el 26 de octubre, separa a quien propone los bloques de quien los construye (ePBS) y añade listas de acceso por bloque. A 16 de octubre, la Fundación Ethereum decía que la fecha para la red principal no estaba decidida.

Lo que no cambia es el método: cada actualización pasa por redes de prueba y solo llega a la principal cuando se ponen de acuerdo los equipos de los distintos clientes. Es lento, y es a propósito.

• Volatilidad. Su precio puede caer a la mitad en pocos meses, y ya ha pasado.
• Competencia. Solana y otras redes ofrecen operaciones más rápidas y baratas en una sola capa y pelean por los mismos usuarios.
• Valor que se va a las capas 2. Si la actividad vive en Arbitrum o Base y estas pagan muy poco por sus datos, Ethereum cobra menos y se quema menos ETH. Lo has visto en las cifras: la oferta sube.
• Concentración del staking. Según la API de Lido, el 17 de octubre de 2026 ese protocolo tenía unos 9,7 millones de ETH en staking, más de una quinta parte de lo depositado en validadores.
• Empresas con mucho ETH. A 18 de octubre de 2026, BitMine, la cotizada que preside Tom Lee, tenía 6.041.481 ETH, el 4,9 % de todos los que existen, y cada semana compra menos. Si estas compradoras se paran o tienen que vender, el precio lo nota; lo cuento en el aviso de Tom Lee sobre ether.
• Fallos alrededor de la red. En febrero de 2025, el exchange Bybit perdió unos 1.400 millones de dólares en ETH de una cartera multifirma: los atacantes, atribuidos al grupo norcoreano Lazarus, manipularon la interfaz con la que se firmaba. Ethereum no falló; falló lo que hay a su alrededor.
• Complejidad. Firmar un contrato malicioso desde tu wallet puede vaciarla en segundos.

El exchange que uso es OKX. A 17 de octubre de 2026, su web europea permite comprar ETH con euros a clientes del Espacio Económico Europeo, y el ETH figura en el informe de sostenibilidad que OKX Europe publica por obligación de MiCA. Si quieres abrir cuenta, aquí tienes mi enlace de afiliado para abrir cuenta en OKX: si te registras con él me llevo una comisión, y a ti no te cuesta nada más. Es mi elección, no la única: compara con otros exchanges con licencia MiCA.

1. 01

   Abre la cuenta e ingresa euros

   Te pedirá DNI o pasaporte y una selfie, como cualquier proveedor autorizado. OKX no cobra por las transferencias SEPA ni SEPA Instant (consultado el 17 de octubre de 2026).

2. 02

   Compra con calma

   Busca el par ETH/EUR y empieza con poco para aprender el proceso. No necesitas futuros ni apalancamiento para comprar ETH.

3. 03

   Elige bien la red al retirar

   Si lo pasas a tu wallet, elige la red Ethereum o la capa 2 que admita tu wallet y prueba antes con un envío pequeño.

4. 04

   Apunta cada operación

   Vender o cambiar una cripto por otra genera una ganancia o pérdida que va al IRPF. Guarda fechas e importes desde el primer día: lo explico en impuestos cripto en España.

Para usar Ethereum a diario, lo habitual es una wallet caliente como MetaMask (comparativa en mejores wallets calientes); para una cantidad seria, una física: mejores wallets frías.

Cómo Crear tu Wallet MetaMask y Pasar Dinero del Exchange sin Perderlo20:30