La Fed mantiene los tipos con dos votos para subirlos: qué ha hecho bitcoin y qué viene ahora

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano de la Reserva Federal que fija los tipos, mantuvo el rango de los fondos federales en el 3,75-4 %, el nivel al que lo subió el 16 de septiembre. El comunicado salió el miércoles a las 14:00 de Washington, las 19:00 en la España peninsular.

La votación fue de 10 a 2. Lisa D. Cook, gobernadora desde 2022, y Beth M. Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland, preferían subir un cuarto de punto, al 4-4,25 %. Para Cook es el primer voto en contra de su carrera en la Fed, y el primero de un gobernador desde que Kevin Warsh la preside. Hammack repite: ya votó por subir en julio, y en abril se opuso a que el comunicado insinuara bajadas.

Si comparas el texto con el de septiembre, cambian tres cosas. La economía ya no crece a un ritmo «sólido», sino «fuerte». Desaparece la frase con la que justificaba la subida, la de que la decisión favorecería «una vuelta más rápida» al objetivo del 2 %, y entra otra: «acumular más información ayudará al Comité a determinar la política adecuada» para que la inflación vuelva a tiempo a ese 2 %. Y quedan intactas dos: «la inflación sigue elevada» y «el Comité garantizará la estabilidad de precios». El balance no se toca: la Fed sigue dispuesta a comprar letras del Tesoro para mantener las reservas de los bancos, por las que paga un 3,90 %.

De la rueda de prensa, la Fed solo ha publicado por escrito la declaración inicial, y Warsh la dedicó a los precios. Los estadounidenses llevan «casi seis años» con la inflación por encima del objetivo, «es nuestra responsabilidad bajarla» y por eso la reunión se centró «sobre todo» en la estabilidad de precios. Admitió que las condiciones financieras se han endurecido desde septiembre, pero se negó a llamarlas restrictivas, y avisó de que la energía «ha vuelto a subir en las últimas semanas».

La frase que mira el mercado es esta: «Hemos dejado clara nuestra disposición a actuar cuando las circunstancias lo requieran, y hemos demostrado nuestra voluntad de hacerlo. La información que recibamos en el próximo periodo nos ayudará a decidir dónde queremos situar la política». De los mercados dijo que la Fed vio, «sin sorprenderse», episodios de volatilidad y correlaciones cambiantes; de cripto, ni una palabra. En las preguntas, según el directo de CNBC, repitió que no cree en dar pistas sobre las próximas reuniones «salvo en una crisis» y negó que la política hubiera pesado en la decisión.

Y anunció un cambio de calendario que te interesa si sigues estas citas. Las reuniones seguirán siendo ocho al año, pero en 2027 una de ellas se dedicará solo a la estrategia, sin votación de tipos ni comunicado, y en 2028 prevé que sean dos. Es decir, siete decisiones en 2027 y seis en 2028, frente a las ocho de ahora.

He seguido el precio minuto a minuto con las velas de BTC/USD de Bitstamp. Bitcoin llegó al comunicado en 80.748 dólares, después de tocar 81.687 por la mañana, y esto es lo que hizo a partir de ahí:

Un 0,95 % en dos horas parece poco, pero es cuatro veces lo que se mueve bitcoin un día normal a esa hora: en los 118 días sin reunión de la Fed de los últimos cuatro meses, la mediana de esas dos horas fue un 0,23 %, y solo dos días se movió tanto. En un día de Fed, en cambio, es lo habitual: desde 2020, la mediana es un 0,99 %, hacia arriba o hacia abajo, como conté en cómo afecta la Fed a bitcoin. En euros subió algo menos, un 0,80 %, hasta 73.094 euros, y ether, un 1,18 %.

La subida no aguantó la noche. Pasadas las 02:30, en plena sesión asiática y sin nada nuevo de la Fed, bitcoin bajó en veinte minutos de 80.800 a 79.900 dólares. A las 04:00 cotizaba en 79.850, un 1,1 % por debajo del precio del comunicado: medio día después, la Fed ya no explica el movimiento.

He medido lo mismo en las siete reuniones del año, desde la hora exacta de cada comunicado:

Dos cosas saltan a la vista. La primera: las cinco pausas anteriores dejaron a bitcoin más abajo dos horas después, y esta es la primera decisión del año tras la que sube casi un 1 %. La segunda, cómo han girado los votos discrepantes. En enero y marzo los había para bajar los tipos; desde abril, para endurecerlos. En julio, tres presidentes regionales votaron por subir y en la reunión siguiente la Fed subió por unanimidad. A siete días, en cambio, no hay patrón: de un −18,1 % a un +11,4 %.

La próxima reunión es el 8 y el 9 de diciembre, la última del año, con previsiones económicas y el gráfico de puntos en el que cada miembro marca dónde ve los tipos. Lo que descuenta el mercado lo he mirado en los datos públicos de dos mercados de predicción. En Kalshi, el contrato de una subida de un cuarto de punto en diciembre pasó de 0,73 dólares el miércoles a mediodía a 0,79 justo antes del comunicado y a 0,81 la hora siguiente, y esta madrugada cotiza a 0,80: un 80 % de probabilidad implícita. El de mantener los tipos ha bajado del 25 % del martes al 20 %, y en Polymarket la subida está en el 77,5 %.

Otros indicadores van en la misma línea. La Fed de Atlanta, que estima el tipo medio entre mediados de diciembre y mediados de marzo con opciones sobre el tipo interbancario SOFR, daba el lunes 26 un 90 % de probabilidad a que quede por encima del rango actual. Y el bono a dos años de EE. UU., el más sensible a la Fed, cerró el miércoles en el 4,67 %, muy por encima del 3,75-4 %, aunque tres centésimas por debajo del martes; el de diez años subió al 5,05 %.

Dos matices. Esos mercados de predicción tienen orden de bloqueo en España, como te conté en la noticia de Polymarket: cito sus datos públicos, no te recomiendo usarlos. Y un 80 % no es una certeza: antes del 9 de diciembre llegarán nuevos datos de inflación y de empleo.

La semana de los bancos centrales no ha terminado. Hoy, jueves 29, a las 13:30 en la península, EE. UU. publica el PIB del tercer trimestre y la inflación PCE de septiembre, el índice de precios que más mira la Fed, y a las 14:15 el BCE anuncia su decisión, con rueda de prensa de Christine Lagarde a las 14:45. Llega con el tipo de depósito en el 2,50 %, tras subirlo un cuarto de punto en junio y otro en septiembre, y con un aviso de su última reunión: el conflicto de Oriente Próximo sigue presionando los precios y la inflación seguirá «muy por encima del objetivo durante un periodo prolongado». No adelanto lo que hará: dice que decide «reunión a reunión». El viernes 30 le toca al Banco de Japón, con su tipo en torno al 1,25 % desde septiembre.

Para tu bolsillo, la vía más directa es el cambio. Desde la subida de la Fed del 16 de septiembre, el euro ha pasado de 1,1537 a 1,1133 dólares en el cambio oficial del BCE, un 3,5 % menos, y por eso tu bitcoin en euros ha subido un 10,5 %, casi cuatro puntos más que en dólares, un 6,7 %, medido de comunicado a comunicado con Bitstamp. Unos tipos más altos en EE. UU. que en Europa tienden a reforzar el dólar, y eso, para quien invierte en euros, amortigua las caídas y recorta las subidas.

Si compras bitcoin para años, poco. Esta reunión no ha cambiado los tipos y la siguiente decisión llega dentro de seis semanas. Lo que sí deja claro es el tono: con la inflación elevada y dos votos por subir, la Fed no tiene ninguna prisa por bajarlos, y bitcoin lleva todo el año conviviendo con eso. Si no quieres depender de acertar el día, una compra periódica funciona igual con la Fed subiendo que bajando: te lo explico en mi guía de DCA. Y la semana no ha terminado: el viernes 30 vencen 10.800 millones de dólares en opciones de bitcoin, como te conté en el vencimiento del 30 de octubre.

Para comprar al contado, el exchange que uso es OKX, a través de su filial europea, con licencia MiCA de la autoridad financiera de Malta y autorizada en España desde el 27 de noviembre de 2025. Si te encaja, puedes abrir tu cuenta en OKX con mi enlace, que es de afiliado. Con sus sombras: en febrero de 2025 se declaró culpable en EE. UU. de operar sin licencia de transmisor de dinero y aceptó pagar más de 504 millones de dólares, y en abril de 2025 Malta multó a su filial europea por fallos antiblanqueo. Lo cuento en mi opinión sobre OKX.

Y lo que compres para años, en tu propia wallet. La física que recomiendo es Ledger, desde 59 euros el Nano S Plus en la tienda oficial de Ledger, también afiliado. Cómprala solo ahí: Ledger sufrió filtraciones de datos de clientes en 2020 y en enero de 2026, sin frases de recuperación expuestas, y este mes Keystone ha confirmado otra.

• Un solo exchange. Las velas son de Bitstamp; en otros mercados los extremos pueden variar unas decenas de dólares.
• Siete reuniones son pocas. La tabla de 2026 sirve de contexto, no de regla. A siete días pesan otras cosas además de la Fed: esta semana, el PIB y la inflación PCE de este jueves, los resultados de Coinbase y el vencimiento de opciones del viernes.
• Las probabilidades cambian. Lo que descuentan Kalshi y Polymarket para diciembre se moverá con cada dato hasta el día 9, y el indicador de Atlanta aún no recoge la reunión.
• La rueda de prensa, a medias. De Warsh cito la declaración inicial que ha publicado la Fed; lo de las preguntas sale de la prensa hasta que se publique la transcripción completa.
• Y no es una predicción del precio de bitcoin ni una recomendación de comprar o vender. Antes de invertir, lee el aviso de riesgo.